何謂指數股票式基金？
指數股票式基金（Exchange Traded Funds, ETFs）是目前最新、成長最快的金融產品之一。我是指數股票式基金的支持者，因為他們正是我心目中可以做為退休儲蓄最佳工具的那種指數基金。但是，對於大多數投資人，我並不建議他們購買指數股票式基金。接下來，我會解釋什麼是指數股票式基金，並說明為什麼大多數人應該投資於一般的指數共同基金，而非指數股票式基金。
指數股票式基金是在主要證券交易所掛牌的指數基金，這點和一般股票沒有兩樣。最受歡迎的指數股票式基金是那斯達克100（NASDAQ 100），交易代號為QQQ，別名「cubes」。
該基金是那斯達克100大股票的指數，即在那斯達克掛牌，最大、最著名的一百支股票，包括微軟、思科、英特爾和電子灣等新經濟高科技公司。一般投資人認為這些公司在未來數十年間屬於高度成長企業。另一個廣受歡迎的ETF叫做「蜘蛛」（Spyder），這個奇怪的名稱來自它的交易代號SPY。蜘蛛基金追隨標準普爾500大股票指數。
追隨標準普爾500的ETFs不只一家，其中一個由道富投資人（State Street Investors）發行，另外一個由巴克萊國際投資人（Barclay Global Investors）發行。道瓊工業指數也有ETF，稱為「鑽石」（Diamonds）；不同產業類股的ETFs稱為「類股蜘蛛」（Sector Spyders）；不同國家的股市也各有其ETFs；甚至有「全股市」指數的ETF，稱為「毒蛇」（Viper）。
和指數基金比起來，ETFs的確有一些優點。投資人可以在交易日的任何時間買進或賣出ETFs，這點對交易員十分方便。ETFs的費率也很低，而且對於納稅投資人而言，許多ETFs都能提供些許稅賦上的好處，因為它們在贖回股票時，不會產生稅賦。
ETFs的問題在於，個人投資者以定期提撥的方式儲蓄退休金，例如個人退休帳戶或其他稅賦優惠退休計畫時，如果投資標的是ETFs，每次提撥都會產生交易費。投資人除了要支付證券商的手續費（占投資金額相當高的百分比，即使是透過折扣證券商），還要支付市場中間商的買賣價差。如果採用不收取銷售費的共同基金，就沒有交易費用的問題。
還有，指數基金所衍生的任何股息可以自動轉入投資；採用ETF，股息轉入投資時還得付交易費用。因此，對於大多數按月或按季小額投資的投資人而言，指數基金會是比較好的選擇。
指數股票式基金（Exchange Traded Funds, ETFs）是目前最新、成長最快的金融產品之一。我是指數股票式基金的支持者，因為他們正是我心目中可以做為退休儲蓄最佳工具的那種指數基金。但是，對於大多數投資人，我並不建議他們購買指數股票式基金。接下來，我會解釋什麼是指數股票式基金，並說明為什麼大多數人應該投資於一般的指數共同基金，而非指數股票式基金。
指數股票式基金是在主要證券交易所掛牌的指數基金，這點和一般股票沒有兩樣。最受歡迎的指數股票式基金是那斯達克100（NASDAQ 100），交易代號為QQQ，別名「cubes」。
該基金是那斯達克100大股票的指數，即在那斯達克掛牌，最大、最著名的一百支股票，包括微軟、思科、英特爾和電子灣等新經濟高科技公司。一般投資人認為這些公司在未來數十年間屬於高度成長企業。另一個廣受歡迎的ETF叫做「蜘蛛」（Spyder），這個奇怪的名稱來自它的交易代號SPY。蜘蛛基金追隨標準普爾500大股票指數。
追隨標準普爾500的ETFs不只一家，其中一個由道富投資人（State Street Investors）發行，另外一個由巴克萊國際投資人（Barclay Global Investors）發行。道瓊工業指數也有ETF，稱為「鑽石」（Diamonds）；不同產業類股的ETFs稱為「類股蜘蛛」（Sector Spyders）；不同國家的股市也各有其ETFs；甚至有「全股市」指數的ETF，稱為「毒蛇」（Viper）。
和指數基金比起來，ETFs的確有一些優點。投資人可以在交易日的任何時間買進或賣出ETFs，這點對交易員十分方便。ETFs的費率也很低，而且對於納稅投資人而言，許多ETFs都能提供些許稅賦上的好處，因為它們在贖回股票時，不會產生稅賦。
ETFs的問題在於，個人投資者以定期提撥的方式儲蓄退休金，例如個人退休帳戶或其他稅賦優惠退休計畫時，如果投資標的是ETFs，每次提撥都會產生交易費。投資人除了要支付證券商的手續費（占投資金額相當高的百分比，即使是透過折扣證券商），還要支付市場中間商的買賣價差。如果採用不收取銷售費的共同基金，就沒有交易費用的問題。
還有，指數基金所衍生的任何股息可以自動轉入投資；採用ETF，股息轉入投資時還得付交易費用。因此，對於大多數按月或按季小額投資的投資人而言，指數基金會是比較好的選擇。
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